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日前，中國平安發布萬能險結算利率公告，將萬能險年化結算利率由4%下調至3.875%。而央行上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.25個百分點后，一年期存款利率已達3.25%，5年期定期存款利率更是遠遠超越這一水準。即使和同業相比，目前平安保險的萬能險結算利率也相對保守。平安保險一向主打萬能險，產品結算利率在業界一直處于引領地位，業內人士認為，相較于兩年前沖擊開門紅向分紅險產品悄悄傾斜，平安保險此次下調萬能險結算利率是一個大張旗鼓地進軍分紅險的信號。

平安冷落萬能險

下調結算利率后，平安萬能險收益率僅僅超過一年期定存利率0.625%，吸引力大大下降。而業內人士說，保險行業一般將5年期定期存款利率作為萬能險結算利率的比較基準，目前5年期定期存款年化利率為5.25%。平安保險3.875%的萬能險結算利率與之更是差距明顯。

與此同時發現，隨著市場加息周期來臨，最近多家保險公司都不同幅度地上調了萬能險結算利率。例如，中融人壽將一款萬能險產品的年利率上調至5.60%，光大永明人壽的一款萬能險年結算利率也已上升到5.33%，均超過5年期定存利率。而目前保險巨頭中國人壽和中國太保的萬能險結算利率也沒有松動，依然保持在4.05%的水平上。

相比于同業對手，中國平安目前的萬能險結算利率已經不占優勢，甚至大大落后于同業水準。相關統計數據顯示，萬能險在平安壽險中的保費占比高達40.3%。作為主打萬能險的平安保險，其萬能險結算利率在業內一直保持較高水準，2008年曾一度達到6%的峰值，遙遙領先于同業對手。而如今平安逆市調整萬能險結算利率，是否意味著平安保險將對產品結構進行調整？

查閱了中國平安3月底發布的2010年度報告，年報顯示，受國內股票市場波動影響，凈已實現及未實現收益大幅下降。平安壽險業務總投資收益由2009年的284.93億元下降至2010年的267.78億元，下降幅度為6.0%，總投資收益率由2009年的6.7%下降至2010年的5.0%。

市場份額之爭

注意到，平安保險一改多年使用萬能險的傳統，從2010年開始連續兩年開門紅期間使用“金裕人生”分紅型保險沖擊保費。然而在2009年開門紅期間，平安保險還是萬能險和分紅險并重。

一家駐濟壽險公司負責人表示，以往主打萬能險的平安保險自2009年底以來在營銷策略上有明顯向分紅險傾斜的跡象。去年元旦以來保險業開始全面執行新的會計準則，在新會計準則下，分紅險基本上百分之百算作保費，而萬能險則只有極少一部分計入保費。

發現，保費收入的新認定標準已改變了部分保險公司的市場排名，引起了保險行業市場格局的明顯變化。去年一季度，專注于分紅險的新華人壽和泰康人壽異軍突起，規模保費均超越了中國太保，將中國太保擠至壽險保費排行榜的第5名。

由于受到新會計準則的影響，各家保險公司推銷萬能險的積極性也受到打擊。據山東省保險行業協會統計，今年前2個月，全省（不含青島）32家壽險公司累計實現萬能險保費收入僅1.04億元，壽險業務占比只有0.81%；而去年同期萬能險的保費收入則為9.48億元，占比高達8.0%。萬能險一年來的下降趨勢非常明顯。而同期分紅險的保費收入則從91.09億元突飛猛進增長到112.12億元，壽險業務占比也從83%飆升至93%。