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改革開放30年的風風雨雨推動了中國保險市場的迅速崛起,使其逐步成為國民經濟發展最快的行業之一。保險市場體系日益成熟與完善,業務結構出現積極變化;保險資金運用逐步實現多元化,資金運作效率不斷提高;保險業國際化水平不斷加強,對外開放成果顯著。然而,受到自身發展水平限制和國內外各種客觀因素的影響,中國保險市場仍面臨著諸多挑戰。本文分析了我國現階段保險業的發展狀況。

中國保險業務平穩健康發展。2012年1-6月，全國實現保費收入8056.6億元，同比增長13%。其中，財產險業務保費收入2359.6億元，同比增長16.9%；人身險業務保費收入5697億元，同比增長11.4%。保險公司賠付支出1959億元，同比增長33%。截至6月末，保險公司總資產5.75萬億元，較年初增長7.1%。

風險防范取得明顯成效。行業整體償付能力水平明顯提升，財務狀況總體保持穩健。新華人壽增資140億元，償付能力多年不達標問題得到解決。華安產險發行8億元次級債，償付能力重新達標。截至一季度末，償付能力不達標公司降至5家，不達標公司資產總量占比由2010年底的7%降至0.7%。保險案件風險防范取得積極進展，全行業新發生刑事案件數量及涉案金額同比下降40%和51%。

業務結構出現積極變化。從產品看，財產險業務中，在車險業務增速明顯放緩的情況下，非車險繼續保持均衡較快發展態勢，增速比車險業務高11個百分點，占財產險業務比重提高1.8個百分點。人身險業務中，受結構調整政策導向和新會計準則統計口徑變化的影響，萬能險和投連險業務占比由去年同期的10.7%下降至0.8%。新單10年期期交保費收入同比增長18.7%，增速高出人身險業務7.3個百分點。從渠道看，主要人身險公司普遍出現了個險渠道發展速度快于銀保渠道、對保費增量貢獻大于銀保渠道的現象。個人代理業務占比43%，同比上升2.7個百分點。電話銷售、網絡銷售、相互代理等新型渠道發展較快，在形成一定保費規模的同時，業務質量穩步提升。從區域看，中西部地區保險業務發展明顯加快。1-6月，中部八省市實現保險保費收入1965.7億元，占全國比重24.4%，同比上升0.8個百分點；西部十二省市實現保險保費收入1495億元，占全國比重18.6%，同比上升0.5個百分點。

經營效益持續向好發展。1-6月，保險公司預計利潤總額489.8億元，同比增長72.3%。財產險承保盈利狀況持續改善，34家財產險公司實現承保盈利，14個大類險種中實現承保盈利的達到12個。人身險業務的效益保持平穩增長，人身險公司利潤總額345.1億元，同比增長15.7%。

資金運用總體安全穩健。截至6月末，保險公司資金運用余額5.3萬億元，較年初增長12.6%。保險機構適應外部形勢的變化，適度調減基金投資，增加銀行存款和長期股權投資，資產配置趨于穩健。截至6月末，銀行存款占比33.5%，債券占比45.8%，證券投資基金和股票投資占比13.2%。1-6月，實現資金運用收益1031.1億元，平均收益率2.1%，保險資金運用總體上實現了安全性和穩健性的要求。

涉案金額5151.8萬元，問題致命且不容忽視。

快速發展期的同時，保險業的矛盾也日益凸顯期、全面爆發。具體表現如下：

一是保費收入增速下滑。今年上半年，中國保險業保費收入總計8056.6億元，同比增長13%，其中壽險保費收入占64%，下半年的增速還在放緩中。這種增速較過去十年平均增速明顯降低。2011年保險業保費收入增速為30.44%。在國內較大的通脹壓力下，貨幣政策持續緊縮是保費收入增速下滑的一個重要原因。商業銀行一年期存款利率從年初的2.75%提高至3.50%，遠高于傳統保險2.50%的預定利率水平。同時，緊縮信貸規模使得銀行理財產品市場大發展，一些短期理財產品收益率甚至達到7%。其他金融產品對保費收入造成了很大的分流壓力。監管機構規范銀保業務是造成保費收入增速短期回落的另一個重要原因。銀保渠道是中國保險業重要的銷售渠道，銀行保險占壽險保費收入近一半。規范銀保業務有利于行業的健康發展，但行業短期增速受到影響，而且銀保業務的高費用率問題并未得到有效解決，造成今年上半年銀保業務同比僅增長0.23%。

二是資本市場形勢嚴峻，保險資金運用面臨巨大壓力。今年以來，全球經濟增速放緩和新興市場的高通脹壓力，不僅使成熟市場股市下挫，也使得包括中國在內的新興市場股票指數大幅下跌。中國A股市場除受到較大的通脹壓力、房地產調控、緊縮的貨幣政策等因素的影響外，市場的持續擴容也給估值帶來了壓力。今年前9個月中國股市融資規模已達6147億元，而去年中國股票市場融資規模位居全球第一，達到10121億元。

固定收益投資占保險業資金運用的80%以上。今年中國長期國債利率升幅有限，三季度末十年期國債利率為3.86%，與年初基本持平，但整個市場的信用風險價差大幅上升。5年期AAA級信用債利差從年初的140bp上升到三季度末的220bp，利差達到歷史高點，尤其是城投債、房地產行業債跌幅較大。根據中國保監會公布的數據，上半年保險行業平均投資收益率為2.1%，低于過去5年的平均水平。

受資本市場下跌的影響，主要保險公司償付能力出現不同程度的下降。今年上半年，國內幾家主要壽險、產險保險公司的償付能力下降至160%左右。中國保險業在經歷了三十多年的高速成長后，在2012年面臨了極為嚴峻的新考驗。