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經國務院批準，財政部、國資委、證監會、社保基金會四部門于2009年6月19日聯合下發《境內證券市場轉持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法》，決定在境內證券市場實施國有股轉持，即股權分置改革新老劃斷后，凡在境內證券市場首次公開發行股票并上市的含國有股的公司，除國務院另有規定的，均須按首次公開發行時實際發行股份數量的10％，將公司部分國有股轉由全國社會保障基金理事會持有，全國社會保障基金理事會對轉持股份承繼原國有股東的禁售期義務。

社保基金將成市場重要力量　可引導健康投資理念

從資本市場參與者的角度來看，部分國有股轉由社保基金持有后，可能使社保基金成為市場中的一大機構資金力量，將對中國資本市場的長期健康發展發揮更大的作用。

截至2009年4月30日，社保基金共出現在60家Ａ股上市公司的前十大流通股東中，共持有市值超過40億元。與2008年年報披露的統計數據相比，社保基金今年一季度的重倉股數量、持倉市值均有明顯增加，增倉跡象非常明顯。這也顯示出在2009年中國股市的復蘇過程中，社保基金起了較大的積極作用。

有市場人士表示，延長社保基金接手轉持國有股的禁售期，不僅將有利于增強投資者信心，更將使社保基金成為Ａ股市場的“中流砥柱。”

《實施辦法》規定社保基金會轉持國有股后，僅享有轉持股份的收益權和處置權，不干預上市公司日常經營管理。專家表示，社保基金可以通過長期持有績優公司股份和減持其他股份來引導市場的主流投資方向，這將對培育中國資本市場健康投資理念起積極推動作用。

劃轉國有股增值空間大　充實社保將間接增加消費能力

根據四部門發布的《境內證券市場轉持部分國有股充實社保基金實施辦法》，股權分置改革新老劃斷后，凡在境內證券市場首次公開發行股票并上市的含國有股的股份有限公司，除國務院另有規定的，均須按首次公開發行時實際發行股份數量的10％，將股份有限公司部分國有股轉由社保基金會持有，國有股東持股數量少于應轉持股份數量的，按實際持股數量轉持。

上海市人大財經委員會委員、國泰君安首席經濟學家李迅雷表示，部分國有股轉由社保基金持有，對目前存在資金缺口的社保來說有重大積極意義，這將為社保基金長期發展、做大規模打下堅實的基礎。

根據《實施辦法》，如上市公司派發股票股利、資本公積轉增股本等導致凈資產不變、股份數量增加，國有股東應轉持股份數量相應增加。對此，李迅雷認為，從長期看，社保基金的持股數量將進一步增加，而其通過分紅擴股等方式得到的收益也將大幅提升。