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自農(nóng)歷新年過后，余額寶收益率持續(xù)走低，更于前天再次跌破5%。不少理財(cái)者擔(dān)心，以余額寶為首的寶寶們的持續(xù)走跌，可能意味著寶寶們投資前景的慘淡，造成心理恐慌。這里筆者認(rèn)為，余額寶的理性走跌是自我完善和適應(yīng)國(guó)家基金投資環(huán)境的結(jié)果，余額寶的收益率應(yīng)該保持比銀行定期存款利率略高，而略低于銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率。所以，只要投資者做好心理預(yù)期，余額寶破五并不可怕。多數(shù)寶寶收益破55月11日，余額寶公布的7日年化收益率4.9850%。從余額寶收益走勢(shì)看，這是其近半年時(shí)間來(lái)首次跌破5%。去年11月22日，余額寶7日年化收益率曾由5%以上跌至4.9730%，然后從11月24日起反彈走高。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前余額寶領(lǐng)軍的互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品已超過50只，并基本實(shí)現(xiàn)了主要網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的全覆蓋。受此影響，公募基金全行業(yè)貨幣基金的總規(guī)模從2013年年中的3042.5億元，迅速擴(kuò)張至2014年一季度末的14436.7億元，占公募資產(chǎn)管理規(guī)模比例也由之前的12%上升至42%，成功“逆襲”股票基金成為第一大基金品種。截至2014年一季度末，互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品占全部貨幣基金的比例高達(dá)70%，規(guī)模超過1萬(wàn)億元。不過與規(guī)模飛速增長(zhǎng)不和諧的是，互聯(lián)網(wǎng)寶寶的收益率卻持續(xù)下滑。上周日，除了余額寶之外，微信“理財(cái)通”7日年化收益率為4.893%，百度“百賺”、京東“小金庫(kù)”、蘇寧“零錢寶”等的收益率均從最高時(shí)的7%回落至5%以下。目前收益率較高寶寶軍團(tuán)中，余額寶還算堅(jiān)挺。在規(guī)模前10名寶寶中，多個(gè)品種7日年化收益率跌到5%以下。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，寶寶們收益率陸續(xù)破五，主要是銀行間市場(chǎng)資金利率走低所至。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，受寶寶們破5的影響并不大。僅以余額寶為例，在沒有破5前的5月10日，萬(wàn)份收益1.3117元。5月11日破5后，萬(wàn)份收益1.3115元。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，收益短暫破5對(duì)投資者實(shí)際影響不大，但可能對(duì)投資者心理造成一定影響。投資者可能擔(dān)心互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品收益率繼續(xù)下降。銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)力寶寶收益陸續(xù)破5時(shí)，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品繼續(xù)發(fā)力，有趁機(jī)收復(fù)失地之勢(shì)。部分銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率還在走高，有的甚至在6%左右。以某股份制商業(yè)銀行為例，該行5月9日至14日期間發(fā)行一款理財(cái)產(chǎn)品，投資期限170天，投資門檻5萬(wàn)元起，預(yù)期年化收益率5.7%至5.9%之間。該行前段時(shí)間發(fā)行的部分理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率多在5%至5.4%。部分理財(cái)產(chǎn)品保持較高收益水平的銀行，并非一家。本地某城市商業(yè)銀行信息表明，該行5月7日至13日發(fā)行一款理財(cái)產(chǎn)品，投資期限36天，預(yù)期年化收益率6%。另一股份制商業(yè)銀行最近發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率直逼6%。銀行卻接連推出高收益理財(cái)產(chǎn)品，部分產(chǎn)品收益率甚至超過7%，“資金搬家”的趨勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)。浦發(fā)銀行、蘇州銀行、太倉(cāng)銀行等部分理財(cái)產(chǎn)品甚至出現(xiàn)了年化7%以上的高預(yù)期回報(bào)率。例如蘇州銀行最近發(fā)行一款名為“金石榴嘉盈”的理財(cái)產(chǎn)品，投資期限為364天，起點(diǎn)金額10萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年化收益率高達(dá)7.50%。與此同時(shí)，不少貨幣基金“曲線救國(guó)”，跟銀行聯(lián)手推出了比余額寶等更為便捷的新型“寶寶”。例如中信銀行最近攜手兩家基金推出的“薪金煲”，其最大特色在于申購(gòu)贖回“全自動(dòng)”模式，用戶可以直接從ATM上支取現(xiàn)金，單日贖回額度上限為50萬(wàn)，遠(yuǎn)高于“寶寶”們的單日限額。互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”們跟銀行系理財(cái)產(chǎn)品不戰(zhàn)不休，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)意味著更多元化的投資選擇。但是需要投資者注意和警惕的是，余額寶的走跌并不意味著寶寶們的一蹶不振，而對(duì)于仍在高位的銀行理財(cái)產(chǎn)品，我們也需理解，走高就意味著風(fēng)險(xiǎn)的高位。購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品不能一味盯著高預(yù)期年化收益率，而是要看該理財(cái)產(chǎn)品具體投資方式。比如，是不是與股市、黃金等表現(xiàn)掛鉤。不少銀行理財(cái)產(chǎn)品主要投資債券領(lǐng)域，雖然時(shí)下債券市場(chǎng)表現(xiàn)不錯(cuò)，但并不代表未來(lái)一段時(shí)間收益。所以，作為小投資者或者說(shuō)追求穩(wěn)健的投資者，面對(duì)余額寶的跌破5%，我們要心理上接受它并理性的看待它。