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市場低迷引發險企爭相嘗試

平安稱可獲穩定收益

相對于股市的參與度，期貨市場實在是個小眾市場。一來期貨作為帶杠桿的投資品種，風險看上去很大，二來期市缺乏相應的期貨理財產品。現在好了，隨著期貨資產管理業務的開閘和公募基金期貨基金產品的陸續推出，期貨理財產品時代來臨了。

由投資公司、信托公司、期貨公司和銀行等多方聯手推出的期貨理財產品，成為理財市場的新熱點。而期貨理財產品為控制風險，在進入市場初期普遍設立高門檻，只接受風險承受能力較高的客戶。

期貨理財產品的主要運作模式有哪些？
目前期貨理財產品的發起參與方主要有銀行、信托公司、期貨公司、投資管理公司等。通常的模式是，由信托公司發行一個信托產品，通過銀行來托管和銷售（起點可以較低），產品發行后由期貨公司提供交易通道并充當風險控制和專業顧問角色，而投資管理公司（或私募）則擔任投資管理人，提取管理費和業績報酬。

期貨理財產品發展中的主要瓶頸都有哪些？

期貨市場是專家市場，期貨理財產品作為一種新興理財產品，在推進的過程中必然會遇到一些問題，主要表現在以下三個方面：

首先，缺乏優秀的投資管理人。近年來，期貨行業發展迅速，但人才的引進和培養還遠遠不夠，特別是經驗豐富、風險管理能力強、管理規范、業績優秀的投資管理人非常缺乏。雖然有部分個人投資者投資操作能力突出，但通常是單兵作戰，管理不規范，不符合理財產品投資管理人的要求。

其次，信托公司發行產品時，目前只能以公司名義開立期貨賬戶，還不能以信托產品名義開立賬戶，這樣將無法取得商品期貨交割資格，期貨套利操作受到限制。而以信托公司加入合伙企業（通常為合伙制投資公司）的模式雖然能解決商品期貨交割資格的難題，但在現貨市場上的資金運作難以監控，信托公司及銀行還不容易接受。

最后，從政策上看，管理層對期貨理財產品的態度不是很明確，相關的法律及政策支持還不到位，基本依靠期貨公司、銀行自身在推動，發展和規模還受到一定限制。

期貨理財產品的推出對期貨行業有什么重大意義？

今年以來證券市場低迷，通貨膨脹高企，理財產品收益率低，而期貨市場的迅猛發展則吸引了眾多投資者的關注。但期貨市場是一個專業性非常強的市場，對投資者的專業知識和技能要求比較高，缺乏基本的期貨投資技能、風險承受能力和風險管理意識的投資者如果盲目入市，虧損的概率較大。期貨理財產品的推出可以很好地滿足客戶的這種投資需求。

從行業參與各方來看，通過期貨理財產品的發行，期貨公司可以增加客戶資源，改善客戶結構，獲得新的利潤增長點；期貨投資管理公司（或私募基金）可以走向陽光化，在規模上、管理上邁上新的臺階；信托公司可以充分發揮平臺優勢，分享期貨市場盛宴；銀行可以豐富產品，滿足客戶多樣的理財需求。從而實現多方共贏的局面。