在移動互聯網時代，余額寶等互聯網理財產品成為了人們新的理財神器，吸引了眾多草根理財群體的關注。但近來，余額寶收益率一直下滑，不少人對這個新經濟新金融未來的發展前景和命運產生了憂慮。

余額寶收益率下降原因分析

余額寶剛剛誕生之際，正好是銀行鬧年中錢慌的時期，各大銀行不惜花超高的利息去借錢。因此像余額寶這類基金在銀行鬧錢荒這時期也賺得盤滿缽滿，買余額寶這類基金的支付寶用戶當然也隨著大賺一筆。但近來，銀行就沒有錢荒的恐懼癥，也不會像以往那么不惜一切代價去借錢填窟窿。那想余額寶這類基金就無法從借錢給銀行這過程中賺大錢，只能通過其他渠道去放貸賺錢，那收益肯定是回歸正常。因此，準確來說，余額寶收益越來越少的準確說法是，余額寶的收益現在終于開始正常了，萬元日收益率在1.2元徘徊。另外，理財通、百度百賺等互聯網理財產品收益率也都均呈現下滑態勢。盡管各方對于余額寶等互聯網金融理財產品未來的走向觀點不一，但有一個共識是存在的，即高收益不可能是永遠的。貨幣基金的風險和弊病不可小視。

央行態度收緊，難以出現高收益

目前國家對貨幣市場的態度是緊的，同時對保持供應和需求之間的關系具有前瞻性，未來的貨幣基金收益率也不會再出現大幅漲高情況,因此余額寶收益率下降也有其合理性。不過，也有人樂觀估計下半年收益率會上升，一是美聯儲可能推出量化寬松政策，資本需求將上升;二是一般的國內放貸淡季在下半年，屆時貨幣需求增加，余額寶的收益率會隨之上升。

銀行現擁的資金儲備相對充裕

收益與需求掛勾，貨幣基金的收益率與市場需求量相關聯。不管是哪種互聯網理財產品，銀行的缺錢時，給出的收益率自然高，銀行資金充足時收益率下降。由于貨幣基金的性質是給銀行輸送存款。春節前夕，由于存款人的現金需求，大量提現導致銀行資金匱乏，銀行為了放貸往往愿意支付更高的成本;春節過后，隨著銀行資金的回籠，余額寶收益率自然也跟著下降。

同貨幣資金的相關配置有關

貨幣基金的投資期限也通常分為10天，1個月，3個月，6個月或1年的不同時期。投資利率是按資金期限配置相關，每個時期的投資利率是不同的。假如一部分資金到期后，貨幣基金需要與銀行進行談判。如果銀行現在是足夠的資金，它不會給高的回報率。例如，如果投資資金大部分都集中在一月，然后一月的收益率也很高，那么1月這個點過后，再次投資的收益率就會降低。

反觀另一類互聯網金融產品，以美國的Lending Club為代表的P2P，為投資人提供的收益率超過本國貨幣市場基金3倍。目前國內互聯網金融以及P2P類小額借款債權產品的收益率也維持在12%的水平。這種可持續高收益機制的形成主要是因為在金融銀行體系發展不平衡前提下，微個人和微企業借款困難，導致其愿意支付較高成本，從而為投資人提供了一個跨市場套利的高收益機會。

作為國內互聯網金融代表，余額寶收益率下滑其實是個很正常的現象，因為金融市場在變動，貨幣基金產品的風險并不會因為“余額寶”披上互聯網的外衣而受到“豁免”的權利，而對于廣大草根來說，回歸理性，才不失為正確的理財心態。