“5.12”大地震6周年的前一天，余額寶收益迎來了不算超出預期的大地震。余額寶收益終于在春節后持續走低的趨勢下“破五”了。余額寶收益減少了，與此同時銀行理財產品卻越來越穩健，還有走高之勢，面對如此投資理財之局面，我們該何去何從？我們又該如何理性看待余額寶收益走低呢？

余額寶收益走低道理何在？

今年春節前后，寶寶們存在銀行的協議存款年收益率可以達到8%甚至更高的水平，春節后出現明顯下降，除了3月底因季度末原因存款利率有階段性提高之外，其他時間都在下降通道中，對比上海銀行間同業拆放利率（SHIBOR），1個月期限的利率已經下降到3.773%的水平，貨幣基金在銀行的大額協議存款的收益率一般都在4%到5%之間，扣除管理費、托管費和銷售服務費之后，新增協議存款對應的收益率已經只有4%左右，不過寶寶們此前還有一些高息存款，否則，投資收益率將更低。

余額寶收益走低，銀行理財收益悄然走高

與余額寶們“亦敵亦友”的銀行系寶寶，其收益率卻大多堅挺在5%以上，雖然在吸引眼球方面仍處于下風，但是從收益率方面看已經實現了趕超。截至昨天，興業銀行“掌柜錢包”互聯網理財產品7日年化收益率為5.618%;平安銀行“平安盈”7日年化收益率為5.511%，中銀“活期寶”7日年化收益率為5.493%，民生銀行“如意寶”7日年化收益率為4.977%。

互聯網寶寶產品目前的高收益主要來源于銀行協議存款，銀行業在一定程度上可以影響收益率預期，因此，一旦銀行業愿意主動變革，銀行系寶寶產品在收益率上也就更具優勢。目前，四大國有銀行已經公開表示不接受互聯網寶寶產品的協議存款，互聯網寶寶產品將受到沖擊。

除了對接貨幣基金的寶寶產品之外，銀行對互聯網寶寶產品的反擊還體現在理財產品上。近一段時間，銀行不斷推出收益可觀的理財產品，在收益率上一點也不輸給互聯網寶寶產品。根據銀率網的數據，最近一周時間，人民幣非結構性理財產品中，中期理財產品和中長期限，理財產品的平均預期收益率較上周繼續上升，其中中期理財產品收益率接近5.4%，而中長期的則超過5.5%。理財人士提醒，隨著6月份銀行年中考核點的臨近，銀行理財市場的行情普遍被看好，消費者可選擇收益較高的中長期理財產品提前布局鎖定收益。

余額寶收益走低，我們該何去何從

對于廣大寶寶軍團投資者來說，當資金集合到5萬元以上的時候，可以轉投一些收益率更高的銀行理財產品進行短期投資，但投資者必須注意到，新投資的銀行理財產品實際帶來的收益率而不是標注的收益率。

例如，一款35天期限的銀行理財產品標注收益率為5.2%，投資者如果是提前兩天購買，那么需要計算這兩天的時間對應收益的問題，該銀行理財產品實際給投資者的收益率，將對應下降到4.92%，這一收益率其實不如余額寶目前收益率水平。

對于未來寶寶們的收益率變化，業內普遍認為，寶寶軍團們的投資收益率還將緩慢下降，表現較好的寶寶能夠維持在4.8%到5.2%的年化收益率，表現較差的寶寶只能維持在4.5%左右。寶寶們的收益率提升，預計需要等到6月中旬之后。

從銀行間市場長期利率變化趨勢來看，每個季度末、半年末或年底，資金利率會有一個比較明顯的提升過程，有利于貨幣基金提高投資收益率，新增資金和自然到期資金規模占比越高的貨幣基金在6月底的投資收益率就會越高，到6月底時，寶寶軍團中的相當一批產品有望重返5%以上的較高投資收益率。

但是需要投資者注意和警惕的是，余額寶的走跌并不意味著寶寶們的一蹶不振，而對于仍在高位的銀行理財產品，我們也需理解，走高就意味著風險的高位。購買銀行理財產品不能一味盯著高預期年化收益率，而是要看該理財產品具體投資方式。比如，是不是與股市、黃金等表現掛鉤。不少銀行理財產品主要投資債券領域，雖然時下債券市場表現不錯，但并不代表未來一段時間收益。

所以，作為小投資者或者說追求穩健的投資者，面對余額寶的跌破5%，我們要心理上接受它并理性的看待它。其實，合理算算銀行短期理財產品，其平均收益率未必一定高于余額寶收益率。