繼登陸交易所市場后，國開債再次開拓發債渠道，首度走進柜臺市場。從今日開始，國開債將通過工商銀行(3.41, -0.01, -0.29%)首次向個人和非金融機構客戶發行。據了解，本次在柜臺發行的國開債為一年期固定利率品種，發行額度共計20億元，票面利率為4.5%。投資者可通過營業網點或網上銀行、手機銀行進行認購。

據了解，本期債券簡稱14國開12，債券代碼140212，為1年期固定利率債券，票面利率為4.50%，債券面值100元，到期一次性還本付息。債券起息日為2014年5月9日，上市交易日為2014年5月13日，付息兌付日為2015年5月9日。

相比于目前的定期存款利率，國開債收益率還是有一定的吸引力。

目前來說，一年定期存款的基準利率為3.25%(在“一浮到頂”的銀行，最高可達3.575%)。也就是說，14國開12的票面利率至少比同期定存分別高了0.925個百分點。以100萬元為例，若購買國開債，到期后收益可比同期定存高9250元。 

分析人士指出，目前國開債在商業銀行柜臺發售尚處于嘗鮮階段，發行額度很小。而對于投資者來說，雖然國開債一年4.5%的票面利率相對于一些高息理財產品而言吸引力有限，但考慮到發債主體作為政策性銀行，這類債券的安全性非常高，適合追求穩健的投資者。

深圳一券商人士表示，從宏觀層面看，監管層不斷創新債券品種，從推出永續債到推進交易所國開債，從設立住宅金融專項債到增加柜臺債券品種，創新層出不窮，符合發展債券市場的政策方向，也符合發展普惠金融的市場理念。

他并表示，從市場層面看，100元的投資起點較動輒5萬元起的理財產品投資起點大大降低，且安全性比理財產品要高，是比較不錯的投資品種。并且，一方面投資者可以享受固定收益，另一方面也可以把握市場機會享受做市價差收益。

當然與“寶寶類”互聯網理財產品比較，柜臺國開債目前來講略顯弱勢。然上述券商人士表示，“寶寶類”理財產品高收益率不可持續，且監管上面臨一定的不確定性。所以相比較而言，柜臺債券收益更為穩定。

從銀行間大型金融機構到交易所的中小型金融機構和部分個人投資者，再到柜臺市場的非金融機構和個人投資者，國開行融資的觸角可謂越伸越廣。當然，相對于銀行間債券市場而言，柜臺品種的發行規模有限，對國開行融資成本降低程度亦有限。

國開券的產品優勢和劣勢分析：

國開債具有明顯的特點和優勢。一是品種齊全，二級市場流動性高。截至11月底，國開債余額占銀行間債券市場的比例為20%。國開債也是銀行間債券市場最為活躍的交易品種之一，1至11月的現券交易量占銀行間現券交易量的21%。國開債收益率是銀行間債券市場最為重要參考收益率之一。二是國開債的市場創新走在行業前列，從早期的浮動利率債、選擇權債，到近年的首筆信貸資產支持證券、首筆境內美元債，再到最近獨創的“福娃”和F4基準債等，無一不是重大的產品創新和機制創新。國開行在國際債券市場非常活躍，1996年起陸續發行了武士債、揚基債、全球美元債和全球歐元債。2007年，國開行是內地金融機構中首家赴香港發行人民幣債券，已累計在港發行人民幣債券235億元，是在港發行人民幣債券規模最大、品種最全、創新最多的內地金融機構。三是國開行具有準主權信用，國際評級機構對國開行的信用評級與我國主權評級掛鉤。經國務院批準、銀監會批復，國家開發銀行2015年底之前發行的金融債券風險權重為0%，直至債券到期，并視同政策性金融債處理，進一步強化國開債作為準主權信用的債券品種的地位。根據相關法律法規的規定，個人購買國債和國務院批準發行的金融債券利息，可按相關規定免納個人所得稅。