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隨著萬能險結算利率對利息回報率提升的時滯性的減弱，萬能險最壞的時期正在過去。

去年5月CPI創34個月來新高，緊接著央行上調銀行存款準備金率以及年內的第三次加息，無疑為壽險保費增長注入了強心劑。有業內人士表示，隨著加息通道的打開，結算利率可隨息而動，萬能險的收益也會因加息而增加。

據分析，萬能險是對利率最敏感的險種。但由于結算利率對利息回報率的提升具有滯后性，導致了大部分險企萬能險結算利率經歷了去年四季度以來的4次加息之后，仍明顯低于3-5年期銀行存款利率。隨著時滯性的減弱，這個因素也在變化。業內認為，萬能險最壞時期正在過去。

事實也證明了這一點。

值得一提的是，泰康人壽穩健理財C款終身壽險以4.80%的結算利率遙遙領先，而且一直保持穩健增長的態勢。而一直不溫不火墊著底的中德安聯優越理財&金贏世家終身壽險兩款產品，也在悄悄的提升結算利率。看來，中德安聯終于坐不住了，沖破3%的結算利率，或許是他們努力的方向。

　　18只萬能險結算利率高于5年期定存 中德安聯等6款最低

時隔一年后，今年7月，196只萬能險結算利率僅18只高于5年期定存利率。

萬能險結算利率總體仍低于5年期定存，保險產品吸引力尚待恢復

央行連續兩次降息后，5年期定期存款利率為4.75%，但目前多數萬能險的結算利率在3.5%-4.5%區間內，仍低于5年期定存利率。

《證券日報》保險周刊根據數據，對44家有險企的196只可獲得6月底結算利率的萬能險賬戶統計后發現，兩次降息后，僅18只萬能險結算利率高于5年期定期存款利率，顯示出絕大多數的萬能險結算利率仍低于5年期定期存款利率。

國泰君安研究認為，理財產品收益率將繼續下降。7月第一周銀行發行理財產品 464只，較6 月最后一周的 597只減少 133只；從收益率來看，不同期限的銀行理財產品預計收益率上限較 6月都有不同程度下降，三個月以內、 3-6個月、6個月-1年以內、1年以上理財產品預計收益率上限分別下降3、20、24和 35個基點。

盡管如此，保險周刊注意到，中美聯泰大都會、光大永明、中德安聯、中宏保險、正德人壽旗下共6款萬能險結算利率僅2.5%，為統計的196只萬能險中結算利率最低的。如此水平的回報率，無論與銀行理財產品競爭，還是與定期存款相比，都沒有優勢的。

　　結算利率未超過5% 外資萬能險收益落后

從各家保險公司公布的萬能險結算利率來看，其中8月份萬能險結算利率達到了5%的有光大永明的穩保豐5.25%、中融人壽融盛連年5.1%、華夏人壽財富一號5.0%、昆侖健康的健利寶A款5.0%、和諧健康保險的和諧四號5.5%、安邦人壽的盛世3號5.5%、瑞泰人壽的穩贏之選5.05%、中德安聯人壽的福佑人生特A10年期(2.75%)以及交銀康聯人壽聚寶盆(3%)。