繼5月份國務院常務會議部署落實和加大金融對實體經濟的支持后，7月23日國務院常務會議再次推出金融改革的十條措施（或“新金十條”），希望通過多種舉措緩解企業融資難、融資成本高的問題。它可能造成對余額寶類互聯網金融產品造成巨大沖擊。

這次會議指出，企業是經濟活動的基本細胞。當前我國貨幣信貸總量不小，但企業特別是小微企業融資不易、成本較高的結構性問題依然突出，不僅加重企業負擔、影響宏觀調控效果，也帶來金融風險隱患。有效緩解這一問題，既可為企業“輸氧供血”，促進當前穩增長，又能形成金融與實體經濟良性互動，以保證實體經濟能夠持續穩定增長。

可以說，“新金十條”所要解決的問題只有一個，就是如何解決企業尤其是小微企業的融資難、融資貴，如何提高金融為實體經濟服務能力的問題。對此，“新金十條”推出了十條舉措。比如，規定資金流向、金融產品設定、縮短融資環節、整頓治理金融中介機構、貸款管理、設立服務于微小企業的金融機構、完善商業銀行評價體系、加大直接融資、重啟保險功能及有序推進利率市場化等。對于這些舉措，既具體又有針對性。只要認真落實，對化解當前國內小微企業融資難及融資成本高的問題能夠起到一定的作用。

而在這些舉措中，最有針對性及新意的是以下幾個方面。一是遏制“變相高息攬儲”問題。這在很大程度上是針對今年以來互聯網金融爆炸式增長的問題。如余額寶之類的產品?？梢哉f，這類金融產品，利用互聯網的技術與渠道，沖破現有的利率管制，把民眾大量的存款吸引過去，最后又通過貨幣基金回到銀行體系?？瓷先ビ?ldquo;變相高息攬儲”的味道?？梢哉f，就看“變相高息攬儲”是如何界定，如果僅是讓融資成本提高吸收存款就定義是“變相高息攬儲”，那么“新金十條”出臺首當其沖的就是互聯網金融產品。如果把互聯網金融競爭放在與銀行同等條件下，制定及完善相關制度規則，那么這些金融產品發展對金融市場形成有效市場競爭是有利的。更何況只是指責提高了融資成本，不看其利益是誰獲得了，難道只有讓企業獲得利益而存款民眾不能夠獲得就合理嗎？

二是“新金十條”理財產品資金運用原則上應與實體經濟直接對接。這里對理財產品市場與互聯網金融產品的理解完全不同。也就是說，理財產品的出現當然會增加融資市場的成本，但是如此這些理財產品能夠與實體經濟對接，當然是允許的。而這種對接是讓理財產品的資金流入符合產業結構調整方向、產業政策支持的實體經濟中，而不應該投資于同業等資產，致使資金在銀行體系空轉，也不能流向影子銀行。

其實，銀行理財產品的出現與互聯網金融爆炸式增長，其性質就是一樣，都是希望設計出新的金融產品來沖破政府對金融各種管制。如果理財產品在限定條件下則可以發展而不是遏制，而互聯網金融的余額寶類產品則要界定為“變相攬儲”則要嚴格遏制，這里就有一個制度設計的利益沖突問題。也就是說，由于規則設計者的價值取向不同，同類性質的金融產品可能對應的規則不同其結果也相差很大。這也成就了中國銀行業是最賺錢的行業?；蚣鹊美娴闹贫然?。

三是“新金十條”肯定了“采取續貸提前審批、設立循環貸款等方式，提高貸款審批發放效率”的做法。而這種貸款模式以前一直是政策上不允許的。如果對這種續貸模式的肯定，也就能夠有效防止企業因短期困難而造成資金鏈斷裂，可以幫助企業渡過難關。但是這里有一個關鍵問題要解決，就是目前國內不少“僵尸企業”存在，這種續貸模式一旦泛濫，這些“僵局企業”短期內能夠存活下來，中長期會嚴重增加金融體系的風險。

四是“新金十條”要求，為了更好地為小微企業服務，要加快推動具備條件的民間資本依法發起設立中小型銀行等金融機構，促進市場競爭，增加金融供給。也就是說，早些時候市場一直期望的首批民營銀行即將落地。

五是也就是“新金十條”的核心，就是如何從多方面、多舉措來加大對農業、政府支持產業及小微波企業金融服務支持力度，提高金融服務小微企業、“三農”等的能力。這既是一個難題，也是最為現實的問題。因此，整個“新金十條”就是圍繞著這個難題出招。可以說，這個問題解決了，經濟穩增長中的許多難題就會迎刃而解。