雖然險企業績紛紛失色,但是券商認為不必過分看淡,目前A股市場回暖,險企投資表示應較去年提高。花旗分析報告指出,隨著今年投資表現及流動性情況改善,壽險業已見底,國壽于復蘇周期中,增長仍較同業慢。
去年保險業受資本市場拖累業績不佳券商普遍看多后市
中國人壽交出了第三份上市中國人壽分紅報告,正如其在3月初發出的業績預警公告,去年凈利潤為183.31億元,同比下降45.5%,相較于綜合型險企中國平安12.5%的凈利潤增幅和中國太保2.9%的凈利潤降幅,凈利潤幾乎減半的成績單讓“險企老大”有點“顏面無存”。有券商分析指出,整個保險行業盈利表現差已在預料之中,加上國壽在之前已給出業績預警,所以市場對業績的打折已有預期。行業分析員表示,去年保險業業績不佳主要因為資本市場慘淡,公司投資收益率低,“今年只要股市不創新低,權益類投資實現正收益,投資收益率會有顯著提升,業績有望提升。”
3月7日,中國人壽發布的2011年年度業績中國人壽分紅報告稱,2011年資本市場的不景氣是拖累險企業績的主因,資本市場波動導致投資、收益率下降和資產減值損失增加。
投資收益率僅為3.51%
中國人壽分紅報告稱,去年營業收入為3853.88億元,同比下降0.9%,所賺保費同比略增0.1%,但其仍然占據33%的市場份額,占據主導地位。
中國人壽分紅報告中指出其總投資收益率為3.51%,該數據甚至低于去年險資整體3.6%的收益率。結合平安和太保的年報數據,記者發現,受去年整個資本市場的大勢影響,兩家公司總投資收益率均出現不同程度的下降。
雖然險企業績紛紛失色,但是券商認為不必過分看淡,目前A股市場回暖,險企投資表示應較去年提高。中國人壽分紅報告指出,隨著今年投資表現及流動性情況改善,壽險業已見底,國壽于復蘇周期中,增長仍較同業慢。
壽險業面臨寒冬
退保率激增是去年各家上市險企心目中的“痛”。 中國人壽分紅報告指出,去年退保金同比增長42.1%,主要原因是受業務規模增長、加息、市場資金面緊張及其他金融產品沖擊等因素影響。數據顯示,銀保渠道保費收入大幅降低,致使公司首年保費較2010年同期下降15.7%。
太保去年銀保業務下降近8%。年報數據顯示,2011年退保金為95.88億元,同比增長113.6%,公司解釋主要是由于升息引起銀保渠道部分產品退保增加。而平安對于退保金的增加則表示,是因為某些分紅產品的退保金增加。
有分析指出,國壽利潤下滑的原因在于其沒能擺脫對銷售躉交型產品的依賴,易陷入利率下調周期的不利影響。據介紹,躉交型產品利潤率更低,而且也更容易被提前退保。另一方面,在監管層狠抓“銷售誤導”的情況下,集中于“銀保”渠道的保險產品面臨著很大的退保風險。
分析認為,因銀行保險監管政策變化、壽險行業理財產品競爭力降低等問題,壽險業面臨寒冬已是不爭的事實。太保年報顯示,去年壽險業務純利潤下降31%為31.75億元,壽險業務收入增長6.1%,整個壽險市場增速明顯放緩。
國壽兩全險保費居首
據統計,從已經發布的數十家壽險公司年報發現,2010年賣的最好的前20款分紅險的最低“上榜”門檻為21億元,其中,國壽鴻盈兩全保險(分紅型)以686億元的保費收入排第一位。
保險銷售策略面臨轉型
國信證券提供的數據顯示,2010年12月,中國人壽、平安壽險、新華人壽、泰康人壽、太保人壽占壽險保費的市場份額分別是31.7%、15.1%、8.9%、8.3%、8.8%,五家合計占壽險保費市場份額為72.8%;而前10大壽險公司市場份額占到85.7%。
中信建投證券保險行業分析師表示,預計今后幾年,保險公司增員會出現放緩趨勢,保險公司未來將從增員轉向提高團隊產能。
另一位證券公司保險行業分析師表示,保險公司針對分紅險的銷售,今年將通過市場細分和組織結構的改變,加強城區業務開拓經營思路。中國人壽分紅報告同時提倡人力隊伍在質量上的擴張和產能提升,在聚焦個險業務的同時,發展銀保財富管理銷售,聚焦銀保高端市場。
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