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“（官方）說有結余，但我擔心，現在我每個月交好幾百塊養老保險的錢，等我老了，能否領回足夠的養老金？”一名就職于某通信機構的年輕白領陳強（化名）對記者說。

陳強的擔憂不無道理。雖然人社部2013年初公布的最新數據顯示，2012年城鎮職工養老金累計結余近2.4萬億元，但與官方數據形成對比的，是個人養老金賬戶缺口的持續擴大。

老有所依——這個樸素的愿望，因養老金空賬的擴大化，現在越來越受重視。以廣東省為例，目前該省個人賬戶空賬已達400億元。除了廣東，其他省市亦面臨個人賬戶空賬問題加劇的窘境。

“我主張采取名義賬戶制，同時改革投資體系建設，至少達到投資回報率跑過通脹率，進而實現投資收益的合理分配。”7月16日，中國社會科學院世界社保研究中心主任鄭秉文對記者表示。

養老金空賬“擴大化”

目前的空賬問題主要出現在城鎮企業職工的養老制度上，這一養老金制度開始于1996年。當時中國正對國有企業進行市場化改革，企業職工養老由國家負責轉為市場化的養老保險制度。

在養老制度設計的時候，存在有兩種意見：一是當時的勞動部（后被并入人力資源和社會保障部）認為可以維持現收現支的方式，二是當時的經濟體制改革委員會 （后被并入發改委）堅持要采用個人賬戶，最后采取了妥協，形成了“社會統籌加個人賬戶”的養老保險制度。

根據鄭秉文掌握的最新數據，截至2011年12月底，中國城鎮職工基本養老保險個人賬戶記賬金額約為2.5萬億元，但實際上賬戶里做實僅有2703億元。

而且由于當期結余不足，養老金的發放不能拖欠，一些省份不得不向個人賬戶借錢，個人賬戶缺口已經超過了2.2萬億元。

具體來看，以廣東省為例，日前，該省人力資源社會保障廳副廳長鄭朝陽公開表示，目前廣東省個人賬戶空賬400億元，占整個結存基金近11%，并坦言未來個人賬戶空賬問題會愈加凸顯。除了廣東，河南、山東等地也同樣面臨養老金個人賬戶空賬問題。

中國社科院社保實驗室執行專家張盈華在日前的一次會議上直言，中國基本養老保險基金的真正風險，在于因“空賬”和資金無法投資造成未來個人養老金的縮水。

根據審計署公布的2011年社會保障資金審計結果獲悉，當年有17.56億元新農保、城居保個人賬戶基金用于發放基礎養老金。“空賬”已經從基本養老保險體系擴大到剛剛建立僅幾年的新型農村社會養老保險和城鎮居民養老保險當中。

除了個人空賬，投資體系建設的滯后亦令人憂心。

記者梳理中國社科院的研究成果發現，15年來，國家尚沒有針對個人賬戶基金出臺任何實質性的投資運營辦法，大量結余資金“躺”在銀行的活期賬戶上。

根據審計署公布的數據顯示，2011年基本養老保險累計結余中的31%、新農保、城居保和城鄉居保三項保險累計結余中的55%都是活期存款。

而與上述現象形成對比的是，全國社保基金取得了較高的收益。例如，累計做實個人賬戶的2703億元中有544億元委托全國社會保障基金理事會管理，年平均投資收益率達到10.25%，高于同期CPI6.5個百分點，高于同期一年期定期存款利率7.2個百分點。然而，實際投資運營的個人賬戶資金僅占做實賬戶資金的20%，僅占個人賬戶記賬額的2%。

頂層設計待發力

如何從頂層設計層面發力，填補養老金個人賬戶的巨大缺口，并完善滯后的投資體系建設？鄭秉文認為，可以采取名義賬戶的記賬管理辦法來推動投資收益分配的合理化。

我國城鎮職工的基本養老保險制度實行社會統籌和個人賬戶相結合的基本模式，個人賬戶積累的資金要逐步由原來的空賬轉為實賬的積累，這是國家確定的一個基本方向。

事實上，做實個人賬戶的主要責任在地方，而全國統籌的“兜底”責任在中央，既要全國統籌又要做實個人賬戶，將填補個人賬戶空賬的責任上移給中央，現在行不通。

因此，如果要由中央對基本養老保險基金結余進行集中投資，投資收益可以采取“名義賬戶”制。

但鄭秉文還指出，即使采取名義賬戶的記賬管理辦法，更關鍵的問題是，須盡快改革投資體系，提升投資收益率。

鄭秉文直言，從每年出現的大量結余基金來看，我國目前的結余已超兩萬億元，但回報率卻不到2%。再從過去十年里2.47%的通脹率來看，投資回報率 “連通脹率都跑不贏”。退一步說，即使不做實個人賬戶，基金也在以每年20%~30%的百分比增長，如此面臨大規模的基金將倒逼投資體系的改革，這也是改革的最起碼要求。

社保專家指出，社保制度要做好頂層設計，從社會分配的高度看養老，國家對社保占財政比例、養老金收入支出的額度、養老金缺口填補等方面要進行中長期規劃，從而進行社保制度的多項改革。