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日前，中國人壽、中國平安、中國太保、新華人壽這幾家保險巨頭1~7月份的保費數據已經揭開了面紗。統計數據顯示，四家上市險企總計實現保費收入5113億元，在產險保費平穩增長的同時，壽險保費增速下行，下半年走勢如何?會否出現好轉的跡象，成為業內關注的焦點。

壽險保費增速下行使公司業務轉型

針對四家上市公司7月份壽險保費增速下行的態勢，分析人士認為，今年以來相對高利率的環境抑制了投資型保險的消費，并且銀保渠道的保費增長仍然嚴重受阻，取消保險公司在銀行網點駐點銷售的監管政策，對壽險公司銀保業務的負面影響在短時間內仍然無法消除。

在壽險保費增速下行，保險業一并存在著代理人增員困難、壽險產品同質化嚴重等現象，壽險業務要走出低谷尚需時日。但時過一年半，各大保險商已經在積極探索新渠道開拓和業務結構調整，希望在犧牲保費規模的同時能夠換取業務價值的正增長。

近年來持續推進業務結構轉型的中國人壽，保費在5、6月份出現了回暖，但據瑞士信貸研究報告稱，中國人壽上半年全新改版的重大疾病保險擁有較高的業務價值，能夠提供較高的毛利，或能幫助中國人壽完成下半年的經營目標。

壽險保費增速下行，產險增速相對平穩

與壽險業務相比，產險保費的增長速度要平穩得多，兩家上市保險公司1～7月產險保費的增長速度與去年同期壽險保費增速下行相比差異較大。

壽險保費緩慢回暖

壽險保費5月和6月之所以可以保持持續增長，據業內專家分析，主要是因為半年壽險保費增速下行業績考核壓力驅動業務發展，以及降息使理財產品的收益率下降而使得保險產品的吸引力逐步上升。然而，考慮到今年以來保險經營環境無明顯改善，壽險公司增員困難以及銀保渠道銷售的限制，在很大程度上仍將制約壽險保費收入的增長。中金公司的研究報告預測，壽險公司7月份單月規模保費(舊準則)同比去年基本持平，逐漸扭轉上半年疲弱態勢；在個險渠道，預計7月份個險新單保費增速首次轉正，延續6月較好增長態勢，主要受益于低基數效應，而銀保新單則繼續同比大幅下降40%，延續疲弱態勢。

產險保費增速放慢

與壽險的緩慢回暖相比，上半年財產險的銷售則繼續保持了之前較快的增長態勢，實現了2699.5億元保費，同比增長13.5%。上半年平安產險的保費為487.5億元，同比增長19.7%，太保產險的保費為352億元，同比增長9.3%。從6月份單月數據來看，平安產險的保費為85.7億元，同比增長21.7%，太保產險的保費為62億元，同比增長14.8%。

由于占產險保費約80%份額的車險的黃金期已逝，再加上目前各地汽車限購政策壓制了汽車的銷售，進一步造成了車險保費增速的回落，所以較過去3年年均25%以上的保費增速相比，上半年財產險保費整體增速有一定程度的放慢。

保費：結構調整穩步推進

除了保費這一絕對數值顯現出的事實，保費結構也以相對數值提供了一些有關上半年保險業經營情況的信息。今年上半年，保險業結構調整穩步推進，人身險新單業務中期繳占比29.7%，同比上升3.6個百分點；新單期繳業務中，5年期以上業務占比78.4%，同比上升3個百分點；責任保險、農業保險、信用保險、保證保險業務快速發展，占財產險業務比重達12.8%。并且保險業的整體實力不斷增強，保險公司總資產6.78萬億元，較年初增長13.3%；凈資產6746.6億元，較年初增長21.2%，保險公司資本實力得到提升。此外，保險業的風險防范能力也得到了提高，行業整體償付能力保持穩定，償付能力達標公司占公司總數的94.6%，資產總量占行業資產總量的98.2%。

投資：短期謹慎長期積極

保險公司的投資直接影響到保險公司的資產情況，以及部分保險產品的銷售。盡管6月份保險行業的保費總收入只有1454億元，但當月銀行存款卻增加了2682億元。

壽險保費增速下行相比銀行存款增加，保險公司的投資倉位卻開始減少，截至6月底保險公司投資總資產為39226億元，6月份單月投資的資金額減少了293億元。此外，6月份單月銀行存款增額2682億元，遠高于保險業6月份單月全部保費收入1454億元，而6月份單月的投資額卻減少了292億元。這些都反映出保險公司對目前宏觀經濟和資本市場的謹慎態度。