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金融市場化改革整體銜枚疾進——金融機構貸款利率下限放開后，壽險費率市場化改革方案也正式獲批。

7月22日，記者獨家獲悉，保監會召開的2013年年中監管工作會議上傳出消息，壽險費率市場化改革方案已獲國務院同意。改革方案相關細節，將于近期公布。

消息人士透露，監管機構計劃按照“先試點、再擴大、后全面實施”的總體部署，全面推進人身保險業費率市場化形成機制改革。首先啟動普通型人身保險產品費率改革。

基本思路大致為，普通型人身保險產品費率形成機制實行政企分開，前端的產品預訂利率由保險公司根據市場供求關系自主確定，后端的準備金評估利率由監管部門根據我國長期國債到期收益率曲線等因素進行調整，然后通過后端影響左右前端，有效調控前后端合理定價。同時，通過費率市場化改革倒逼保險公司進行經營體制機制改革，撬動監管的改革創新。

普通型人身險費改先行

此次首先啟動第一階段普通型人身保險產品費率改革，但取消了“與特定資產項目掛鉤的專項保險產品”的概念。

壽險費率市場化改革醞釀已久。為解決保險公司的利差損問題，1999年至今，人身險產品的預定利率一直被限定不得超過年復利2.5%。預定利率，即保險公司在產品定價時承諾給客戶的投資收益率。這一利率低于一年期銀行定期存款，更比理財產品收益率低得多，成為影響保險產品尤其是傳統人身險產品競爭力的主要因素。

為此，保監會一直醞釀啟動壽險市場費率市場化改革。早在2010年7月，保監會就曾發布《關于人身保險預定利率有關事項的通知（征求意見稿）》，決定放開傳統人身保險預定利率，但由于部分保險公司強烈反對未能施行。

現在，我國保險費率市場化的條件正逐步具備。“在保監會的推動下，保險公司的公司治理和內控制度建設有了很大進步，正在逐步健全、完善；在國內大部分地區，市場競爭較為充分；至于統計數據，壽險業務已編制了生命表，精算師協會成立了經驗分析辦公室，準備編制重大疾病發生率表，并收集、整理其他業務數據，把這些數據整理并且標準化，能作為制定費率的依據；保監會的償付能力監管也已明顯加強。”中國精算師協會會長魏迎寧曾表示。

今年3月，保監會在壽險公司內部下發《關于開展人身保險費率政策改革試點的意見》及具體實施辦法等文件。

根據文件，人身險費率改革分為四個階段：第一階段，開展普通型人身保險和與特定資產項目掛鉤的專項保險產品（銷售區域限于經濟發達地區的大型城市）的費率政策改革試點；第二階段，配合稅收遞延養老保險等項目開展區域性試點；第三階段，綜合評估市場反應和風險情況適時開展公司層面試點；最后，在總結經驗的基礎上進一步擴大試點范圍，實現費率管制的全面放開。

隨后有消息稱，普通人身保險以及與特定資產項目掛鉤的專項保險產品，都將獲準由保險公司自由定價，但預定收益率在3.5%以上的產品需要報批。

保監會相關負責人士透露，“此次首先啟動第一階段普通型人身保險產品費率改革，但取消了”與特定資產項目掛鉤的專項保險產品“的概念，相關通知將于近期發布。”其對“預定收益率在3.5%以上的產品需要報批”的傳聞，未置可否。

另外，根據“前端的產品預訂利率由保險公司根據市場供求關系自主確定，后端的準備金評估利率由監管部門根據我國長期國債到期收益率曲線等因素進行調整”的思路，保監會會設定后端的準備金評估利率。

占比不足10%：短期影響有限

招商證券選取兩款繳費20年、保障20年的兩全保險和重疾保險測算，預定利率由2.5%上升到3.5%之后，保費的變化為-6%至-10%，如果期間拉長，則變化幅度更大。

業內認為壽險費率市場化改革短期內不會產生太大影響，不過也有大型保險公司擔心會引發退保。

定價利率放開可能會對傳統險產品的新業務價值產生影響，換而言之，同等保費可能對應更高保額。招商證券選取兩款繳費20年、保障20年的兩全保險和重疾保險測算，預定利率由2.5%上升到3.5%之后，保費的變化為-6%至-10%，如果期間拉長，則變化幅度更大。

一位不愿具名的券商分析師認為，出于對系統性風險的擔憂，第一步只放開普通壽險產品定價管制，符合市場預期。由于受到定價利率2.5%上限限制的普通壽險產品占有效業務和新業務的比例不足10%，所以這一定價利率管制的放開，對保險公司利潤影響非常有限。

“即便是分紅險、萬能險中的保障部分都放開，影響也不會太大。”一家壽險公司副總裁表示，因為，在這些險種中，除了保障部分的2.5%預定利率外，險企每年會給一個分紅，分紅率為公司每年根據自身的經營狀況和行業水平給出，本身已經實現了市場化。

不過，有保險公司人士擔憂，不排除一些公司會利用預定利率放開，推出高收益率產品搶占市場。

上述券商分析師表示，保監會對于保險定價的態度是“前端放松，后端加緊”，即通過償付能力的監管，避免行業出現惡性價格競爭，“由于準備金評估利率仍受監管，如果定價利率盲目提升，則保險公司初期須計提大量準備金，償付能力就會嚴重下滑。”

車險費率改革尚存分歧

消息人士還透露，推進費率市場化形成機制改革，僅是未來人身保險業改革的第一項。此外，推進人身保險產品備案管理改革。探索建立產品創新認定和保護機制；加大對產品定價、保險責任、消費者權益保護等條款內容的審批和備案審查，對價格高、保額低、服務差，不符合行業發展方向、損害消費者利益的產品一律停批或不予備案。

在推進人身保險監管方式方法改革上，重點監測“大而不倒”或系統重要性人身保險公司等法人機構的系統性風險及其趨勢。探索對中小公司實行差異化監管政策，特別是一些專業化、差異化、敢于改革創新的公司應在機構設立、產品備案、跨區域展業，甚至償付能力要求等方面給予更多優惠。強化高管人員管理責任。監管部門將建立高管經營責任終身追究制度。

還有，推進人身保險公司體制機制改革。建立人身保險公司分險種核算和省級機構經營成果核算制度，打破核算大鍋飯。引導公司減少管理層級和實施扁平化管理，降低經營成本。同時，醞釀兩年多的商業車險費率市場化改革，啟動時間仍不明確。

2012年12月底，中國保監會向保險公司下發《關于進一步深化商業車險條款費率管理制度改革有關問題的通知 （征求意見稿）》，首次確定了商業車險費率改革將分三步走，第一步是全行業實施新的商業車險條款，待時機成熟后，再放開部分具有資質的公司進行車險自主定價。

多位業內人士告訴記者，車險費率市場化改革的方向，業內已有共識，但對于改革的技術細節卻分歧不小。例如，新的條款必定需要有配套費率，配套費率如何確定，業內看法就很不一致。

此外，今年以來財險業開始進入盈利拐點，手續費價格戰重燃及成本上升，導致一些地區的車險綜合成本率超過100%，部分保險公司對于費率改革的方案細節和時機提出異議。種種原因令本擬于今年7月啟動的車險費率市場化改革一度推遲到9月。