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央行發布金融機構貸款利率下限放開僅3日后，7月22日，保監會召開的2013年年中監管工作會議上即傳出消息，壽險費率市場化改革方案已獲國務院同意，改革方案相關細節，將于近期公布。而這僅僅是保險業市場化改革的“冰山一角”，監管層擬定的涉及業務端、投資端及準入退出方面等的改革正在加速推進中。

“當前，市場化改革既要克服市場化不夠、市場化不足的問題，又要克服市場化過度、市場規則缺失的問題。資產端來看，主要是投資監管較嚴；負債端來看，市場化程度不高和對市場監管不夠的情況同時存在。”近日，保監會主席項俊波在保險業深化改革培訓內部會議上對目前保險業市場化改革分析定調。

針對下一步保險業市場化改革的方向，項俊波明確表示：“保險業市場化改革，該放的要堅決放開，推進市場化改革，重點是要建立市場化的定價機制、資金運用機制及準入退出機制。”

增長政策調整

今年年初，保險監管工作會議對保險業形勢的定調是“2013年可能是保險業發展最為困難的一年”，而據《第一財經日報》記者獲得的內部文件顯示，項俊波對行業發展的判斷是：上半年形勢好于預期，總體“穩中有進、進中有憂、憂中有底”。

上述變化暗含了保險業整體增長政策的調整“風向”。國泰君安研究報告認為，與年初相比，定性改為“穩住下降趨勢、回升但還不穩固”，意味著基本面的底線已探明。同時，保險與理財并不沖突取代了強調回歸保障，資產端得到高度重視。

“穩中有進”，主要指保險市場運行比較平穩，近兩年業務增長連續下滑的趨勢初步得到扭轉，同時行業發展有了新的突破和進步。數據顯示，上半年全國實現保費收入9512.4億元，同比增長11.5%，比去年同期提高5.6個百分點。財險方面，繼續保持15%以上的較快的發展勢頭；人身險業務則有了觸底回升的跡象。

“進中有憂”，主要是指當前保險業發展正在經歷困難時期，面臨的挑戰十分嚴峻。“憂”主要集中于四個方面：回升基礎還不牢固，風險隱患比較突出，市場違規有所反彈，競爭能力仍顯不足。

針對風險隱患，項俊波提到部分潛在風險需引起密切關注。一是利率、匯率波動和資產負債久期不匹配對保險公司償付能力、產品競爭力和公司穩定性造成不利影響。數據顯示，2012年壽險業資產負債久期缺口率大都處于-60%到-40%之間，部分公司甚至低于-80%；二是未來新業務增長、滿期給付、退保和費用超支將給現金流帶來較大壓力；三是部分中小公司存在較為突出的戰略風險。

而“憂中有底”則指盡管當前保險業發展面臨著嚴重困難和嚴峻挑戰，但未來10到20年仍然是保險業發展的黃金時期。

“立體化”改革

針對新定調的行業整體形勢，監管層對市場化改革提速的信心也異常堅決，在業務端、投資端及市場準入退出機制方面監管層均有動作。

業務端，人身險預定利率改革方案已獲通過，將很快公布。項俊波明確提出，這次費率市場化改革，主要內容是“前端放開定價利率，后端管住準備金評估利率”。

前端的產品預定利率，由保險公司根據市場供求關系自主確定，把產品定價權交給市場和企業，真正實現產品的多樣化、服務的貼心化和企業的差異化；后端的準備金評估利率，則由監管部門根據“一籃子資產”的收益率和長期國債到期收益率等因素綜合確定，通過后端影響前端，有效調控前端合理定價。此外，費率形成機制改革不僅僅是把產品定價權交給企業，而且還有配套改革的問題。

上述文件顯示，車險方面，下一步將按照先條款后費率、先統一后差異的原則，擬采用3年左右時間分“三步走”的進度安排，最終實現符合條件的保險公司根據自有數據開發商業車險條款費率，同時，交強險亦將迎來新一輪改革。

針對交強險改革，短期將研究建立區域費率制度，并適時調整交強險的責任限額和費率水平；長期則要從根本上解決交強險面臨的諸多問題，對《交強險條例》等法律法規進行修訂，明確我國交強險的基本定位，確立保險公司的主體地位和市場化經營的基本方向。

投資端，監管機構支持保險資金市場化運作的思路一直未變。未來有可能放開保險資金運用領域延續多年的“比例監管”，進一步在保險資金投資比例、投資范圍、投資方式等方面，實行更大更徹底的開放，逐步實現由公司自主決策投資行為。

上述內部文件中明確，要推動保險資金運用組織機構創新，推動保險資產管理公司設立不同的專業化子公司，推動建立一些類似登記結算中心的基礎性組織，為保險資產管理產品提供集中登記與結算等服務，構建符合保險資金特點的另類投資市場，滿足保險資金投資需求。

另據市場預計，新增長政策下，另類投資將大幅擴張，預計今年底另類投資規模達7000億元，到明年要超過萬億元，平均收益率6.5%。

項俊波還明確指出，保險資金運用體制改革的基本思路是堅持市場化改革導向，把投資權和風險責任更多地交給市場主體，增強市場活力，具體著眼于進一步簡政放權、鼓勵創新、改進監管。

此外，作為市場化改革的重要步伐，在保險市場準入退出機制方面，保監會日前成立了中資保險法人機構準入審核委員會，并制定了相關工作規程。