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2013投資理財：金價低迷“中國大媽”被深套

年初以來，持續上漲了10年的黃金顯露頹勢，在“ 中國大媽”們一窩蜂的哄搶之后，黃金價格繼續下跌，國際金價從1月4日的每盎司1657美元跌至12月4日的每盎司1212美元，跌幅達2 6 . 8 6%。美國退出量化寬松預期日趨強烈，多家機構預測，黃金很難再重復過去10年的上漲行情。

2013投資理財：債市掃黑國債期貨18年后重啟

4月15日，萬家添利B遭遇罕見的深跌，當日價格下跌2. 84%，成交金額也創下9935萬元的巨量。隨后幾日，債市掃黑開始，中信證券、萬家基金、齊魯銀行等一批券商、銀行、基金的債券投資人接連被查，整個債券業風聲鶴唳，債券市場進入熊市。下半年，中國證監會批準中金所開展國債期貨交易，中止18年的國債期貨重啟。

2013投資理財：新基金法實施私募、公募同臺操戈

6月1日，新基金法正式實施，私募基金納入監管范圍。根據該法令，以前身份尷尬的私募基金終于可以公開開展資產管理業務。證券公司、保險（放心保）公司、私募基金等金融機構終于得以進駐公募市場，中國財富管理行業面臨又一次洗牌，公募基金市場迎來群雄逐鹿時代。

2013投資理財：余額寶橫空出世 點亮互聯網金融理財

6月13日，阿里巴巴的第三方支付平臺支付寶推出一款線上存款業務—— 余額寶，消費者把資金轉入余額寶后，相當于直接購買了基金產品，可以獲得約4 . 5%的年化收益。不到半年，余額寶吸納資金規模已經突破千億元。繼第三方支付、P2P、眾籌等互聯網金融模式后，余額寶的推出，開啟了金融機構和互聯網的合作新模式，各家機構紛紛角逐互聯網金融市場。

2013投資理財：CPI將步入3%-3.5%區間

2000年以來，我國經歷了四輪周期性的物價波動。第一輪從2000年1月至2002年3月，上升階段持續了16個月，回落階段持續了11個月；第二輪從2002年4月至2006年3月，上升階段持續了28個月，回落階段持續了20個月；第三輪從2006年4月至2009年7月，上升階段持續了25個月，回落階段持續了15個月；第四輪從2009年8月至今，上升階段持續了24個月，回落階段已經持續了17個月以上，根據歷史規律以及當前的形勢變化，初步判斷本輪物價回落的趨勢已經基本結束，2013年物價將進入新一輪上升階段。

前兩輪物價上漲，最直接的推動因素就是豬肉漲價，預計2013年物價上漲最大的推動因素同樣在于豬肉價格將進入新一輪上漲周期。從初步了解的數據看，截至2012年10月10日，生豬出場價比該年6月初的最低點已經上漲了7.03%，市場現在普遍預測，2013年初左右豬肉價格將進入周期性的上漲階段。

2013投資理財：外貿難回兩位數增長

2013年外貿能否重回兩位數增長？恐怕很難。2013年，中國對外貿易發展面臨的內外部環境可能略好于2012年，但依然形勢嚴峻，制約外貿增長的阻力仍然很大。從國際看，隨著各國宏觀政策力度加大，歐債危機略有緩和，美國經濟復蘇態勢趨于穩定，市場信心和發展預期有所提振，但世界經濟已經進入到深度轉型調整期，發達國家主權債務問題削弱經濟增長潛力，刺激經濟政策措施的副作用日益凸顯，新興經濟體面臨的困難較多，加上貿易投資保護主義加劇，世界經濟低增長、高風險態勢不會明顯改觀。從國內看，隨著一系列擴內需、穩外需政策措施逐步落實到位并發揮成效，中國經濟運行總體平穩。黨的十八大將進一步激發各方面加快發展的積極性，有利于繼續推動經濟平穩較快增長。不過，國內經濟企穩的基礎還不穩固，國內需求增長受到一些體制機制因素的制約，部分行業產能過剩較為突出，企業生產經營仍然面臨較多困難。

據業內人士透露，如果想要在網上開一家P2P網貸平臺，找一個系統代理商，然后注冊一家公司，就可以開始上線運營，成本并不高。

據網貸之家的統計，截至目前，今年共計27家網貸平臺出問題，涉及金額超6億元。而和旺旺貸這家公司的情況一樣，“消失”無蹤的平臺也有好幾家。

網貸之家的統計數據顯示，3月網貸總成交量達128.24億元，同比翻了一倍以上，環比也增加了20%以上。在P2P網貸以燎原之勢成為最受歡迎的投資理財方式之一時，由于監管缺乏、成立門檻極低，不法分子利用P2P平臺的“高收益陷阱”使得不少投資者血本無歸。

根據網貸之家的統計，從2013年下半年以來，問題平臺出事速度加速，12月開始緩和，每月都有一定數量平臺出現問題。而多數問題網貸平臺，無明確的擔保公司擔保及風險準備金賬戶，在網頁上以模棱兩可的“網站墊付”的說法來實施本金保障。

另外，個別P2P平臺，即使提供了擔保機構和資金托管，他們的合規性也存疑，比如此前的國臨創投案件，他的擔保方中華文化產權交易所和資金托管方深圳市中瑞隆信托資產管理有限公司和三家相關的網貸平臺：杭州國臨創投、深圳中貸信創和上海鋒逸信投被曝是同一人控制。

P2P如此危險，投資愛好者還能不能買：

風險一：

網站被攻擊 投資人聞風而散

去年10月之后，大量的P2P網站都遭遇了攻擊，攻擊形式是黑客以天量訪問導致網站塞車，從而網頁難以訪問，人人貸等一些知名度非常高的平臺也受到了攻擊，今年網貸第三方網貸之家也遭遇攻擊。

“一些小的平臺，一旦被攻擊，就切斷了網站和用戶之間的紐帶，用戶登錄不了，自然非常著急，明明對網站的信心就不足，只是沖著高收益去的，在遇到不能登錄，用戶就迅速撤資了。P2P一旦發生擠兌，資金鏈就斷裂了。”

風險二：

賬戶被盜取 資金被提走

P2P賬戶被盜取可能意味真金白銀的損失，其中一個關鍵環節就是賬戶中的資金被提走。

但是問題在于，錢是如何被提走的？多數P2P網站一般都有“同一賬戶”原則，就是說，用戶提現的銀行卡必須是本人的銀行卡。“現在幾乎所有的平臺的實名驗證環節都要求上傳身份證圖片，建議所有投資人上傳身份證時候，務必在上面打上水印，注明‘此身份信息只供網貸開戶使用’。”石鵬峰告訴第一財經日報《財商》記者。

大多數P2P平臺近年也有了2.0的提現條款，多數P2P平臺都不允許投資人更改提現賬戶信息，如果一定要更改，就必須聯絡客服來更改。但是，這種情況下依然沒能擋住漏洞。在近期發生的事件中，一名成都的作案人用假冒身份信息辦理和投資人同名銀行卡，此后，又通過視頻驗證(視頻驗證指客服通過視頻與投資人照片對比驗證申請人是否投資人本人)要求網站更改信息。由于“長相類似”，最終作案人瞞天過海，將投資人的提現賬戶更改成自己辦理的提現賬戶。

風險三：個人隱私被盜取

網絡早已讓個人變得沒有隱私，而P2P則幾乎讓投資人變成透明了。要投資P2P，首先要經過繁瑣的認證，不僅僅是你的姓名、地址、工作單位，你的身份證號、手機號、私人郵箱等都會被暴露。如果你還要從P2P平臺上借款，那么你將被驗證更多個人信息，投資人幾乎將自己的全部隱私交給了P2P平臺。提醒廣大投資人最好是將自己的投資記錄和充值記錄截屏，這樣留有證據，如果出現類似問題可以有助于提供證據。

在公告中，新華基金稱延募的原因為“為了充分滿足投資者需求”。不過，有業內人士指出，該基金延募的真正原因很可能是未達到保本基金的募集下限——2億份。4月10日正式發行的該基金原本被寄予厚望，根據此前公告，原計劃只募集12天的該基金將首募目標定在了不超過10億份，顯然目前的發行狀況是低于預期的。“目前很難說是否未達了2億份的下限，但可以肯定的是，該基金還未達到10億份的上限。”一位不愿透露姓名的基金公司相關負責人稱。

相關數據顯示，截至2014年4月15日11點，新華阿里一號認購交易成交了近5萬筆，而截至21日12點，該產品已經交易91781筆。也就是說，在6天的時間中，交易量僅4萬筆左右，日均成交筆數下降。

平臺、產品或有差異

除了新華阿里一號延長募集期外，數據顯示余額寶3月份的規模增速也在下降。對此，有分析人士認為，這或顯示出網售基金的熱情在退潮。但同時也應該看到，余額寶在發行初期也僅僅募集了2億余元，但此后由于其直接在支付寶頁面持續推薦、并在營銷上持續推動，該產品規模開始迅速膨脹，截至今年一季度其規模已經超過5400億元。而對于3月份其規模增速的下降，或與其7日年化收益率下降有關，4月20日該收益率為5.21%。

新華阿里一號在招財寶平臺發售，據記者了解，眾多投資者表示“找不到招財寶入口”。一位營銷學專家告訴記者，“以傳播學概念‘魔彈論’來分析，新華阿里一號的發售渠道缺乏如同支付寶一樣的粘合平臺，使得這一產品在傳播過程中，對于受眾的‘中彈率’過低。雖然同樣為網售基金，但新華阿里一號的銷售平臺較之‘余額寶’過于弱勢。”

作為阿里巴巴[微博]全新打造的定期理財產品平臺，招財寶將目標定在了余額寶的8100萬客戶。4月3日剛剛成立的招財寶首批上線了6只產品，包括2只基金和4只票據貸款產品。基金產品分別為長城淘金理財債券和新華阿里一號。4只票據貸款期限均為半年左右，相對基金更受投資者歡迎，上線后很快售罄。雖然有消息稱新華阿里一號發行首日認購金額逾4000萬元，由于認購異常踴躍，發行當天上午系統甚至一度因堵塞而導致交易暫停，但目前來看，只是曇花一現甚至可能是虛假繁榮。

雖然天弘基金與支付寶[微博]推出的余額寶在發行初期僅僅募集2億余元，但由于持續營銷得當以及較高收益，基金規模迅速膨脹，截至一季報該基金規模應超過5400億元，成為中國基金史上第一大基金。顯然，雖然同為阿里系產品，招財寶很難再造另一個余額寶。

2013年偵破非法集資案3700余起

處置非法集資部際聯席會議辦公室主任劉張君在當日舉行的新聞發布會上說，非法集資形勢依然嚴峻，2013年發案數量、涉案金額、參與集資人數均超過以往常規年份的平均水平，發案區域涉及全國31個省（區、市）、87%的市（地、州、盟）和港、澳、臺地區，新發案件多集中在中東部省份，并不斷向新的行業、領域蔓延。

統計顯示，全國公安機關2013年偵破非法集資案件3700余起，挽回經濟損失64億余元。

劉張君說，當前，很多非融資性擔保公司、投資咨詢等中介機構公開“代人理財”大肆非法集資；許多小額貸款公司、私募股權投資等融資性機構超范圍經營涉嫌非法集資；一些農業專業合作社以入股分紅為誘餌吸收農民資金投資異地或放高利貸；網絡平臺打著“民間借貸”旗號非法集資風險也日見凸顯。

警惕六種非法集資典型手法

公安部經濟犯罪偵查局副局長韓浩表示，近年來非法集資的手法花樣翻新，公安機關在工作中主要發現有六種典型手法：

一是假冒民營銀行的名義，借國家支持民間資本發起設立金融機構的政策，謊稱已獲得或正在申辦民營銀行牌照，虛構民營銀行的名義發售原始股或吸收存款。

二是非融資性擔保企業以開展擔保業務為名非法集資，主要是發售虛假的理財產品，或虛構借款方、以提供借款擔保名義非法吸收資金。

三是打著境外投資、高新科技開發旗號，假冒或虛構國際知名公司設立網站，并在網上發布銷售境外基金、原始股、境外上市、開發高新技術等信息，虛構股權上市增值前景或許諾高額預期回報，誘騙人們向指定的個人賬戶匯入資金，然后關閉網站，攜款逃匿。

四是以投資養老公寓、異地聯合安養為名，以高額回報、提供養老服務為誘餌，引誘老年群眾“加盟投資”；或者通過舉辦所謂的養生講座、免費體檢、免費旅游、發放小禮品方式，引誘老年群眾投入資金。

五是以毫無價值或價格低廉的紀念幣、紀念鈔、郵票等所謂的收藏品為工具，聲稱有巨大升值空間，承諾在約定時間后高價回購，引誘群眾購買，然后攜款潛逃。

六是假借P2P名義非法集資，即套用互聯網金融創新概念，設立所謂P2P網絡借貸平臺，以高利為誘餌，采取虛構借款人及資金用途、發布虛假招標信息等手段吸收公眾資金，突然關閉網站或攜款潛逃。

“公安機關提醒廣大群眾，非法集資犯罪手法層出不窮，需增強風險意識，謹慎選擇投資渠道。”

一直以來以理財產品中“高富帥”著稱的信托理財產品，如今可以像余額寶一樣，只要在網上花費100元就能買到，收益更是讓人嘆為觀止，曾經的高富帥理財產品，現如今變成屌絲理財產品，你信嗎？

在信托100的官方網站上，“100元起投”、“信托系余額寶”的字樣異常醒目，網站說明中還列舉了高收益率、低風險、高靈活性、低門檻等多種優勢，選擇信托100平臺提供的產品，預期年收益率高達8%到12%，投資門檻低至每份100元，而且手續簡便。

這家名為“信托100”的網站上，聲稱用戶能夠以100元/份的低門檻投資高收益的信托產品，存款期限6至36個月，預期年化利率高達8%至12%，部分產品甚至還有1%的補貼。此外，該網站還提供募集期補貼。

記者注意到，目前展示的4個信托計劃中，除了“中泰-珠海寶塔石化信托貸款集合資金信托計劃”尚在募集中，其他的“中融-唐昇1號結構化集合資金信托計劃”、“安信-南充空港新城項目信托計劃”、“中航-天啟當代節能南昌項目信托計劃”均已結束募集。上述項目的期限從12個月到24個月不等，對應的預期年收益則介于9.2%至10.5%之間。不過，以募集中的中泰信托項目為例，募資規模僅為100萬元。

信托100網站客服代表：您只要注冊成我們的會員，到時候你就可以在我們的網站上面 標明喜歡的比較滿意的產品，然后進行投資就可以了。

截至到4月14日，在信托100網站的首頁上，展示了四個募集投資的信托產品，金額從100萬到200萬不等，其中三個產品已募集完畢，剩下一個產品，100萬的額度在五天時間里，已經募集超過90萬，在網站顯示的募集記錄中，投資者已有100多人，投資額最低的100元，最高的10萬元。信托100網站的客服稱，他們通過網站與投資者簽訂委托代理投資協議，與發行信托產品的信托公司簽署認購協議，不過這份他們口中的協議，并沒有在網站上展示，對此客服人員的解釋只有花了錢，才能看到協議。

信托100客服人員：到時候您購買成功之后，我們才會把這個合同發放到您的個人賬戶上讓您查看，如果沒有投資的暫時是沒有開放的。

那么這些信托產品的發行公司，是否與這家信托100網站進行合作了呢，記者隨后又聯系了幾家信托公司，他們均表示信托100的銷售行為根本沒有得到授權和認可。

中泰信托有限責任公司產品經理 王先生：我們已經找過它了，它不撤我有什么辦法呢 ？我們很快會有公開聲明的，這種是違規的，我們沒有讓它去做這種違規的事情，沒有委托它做這方面的銷售。

中航信托股份有限公司 吳女士：我們這邊是沒有跟信托100這個網站合作，然后我們也剛剛跟這個網站交涉了一下，要求他們盡快撤銷我們這個產品。

四川信托有限公司 林女士：我們這邊都是一百萬起點的，您說的百元信托的起點，我們之前也在其他財經網站上看到過，但這個和我們這邊沒有任何關系。

在信托100網站列出的募集產品中，已有與之相關的信托公司，在自己的官網上發布公告，指出個別理財網站擅自匯集個人資金，聚眾認購公司產品，已經違反了銀監會有關信托計劃管理辦法的規定，提醒投資者不要參與。還有的公司表示，可能會追究信托100網站的責任。

中航信托股份有限公司 吳女士：我們也不知道他們怎么回事就掛上去了，而且蠻多信托公司的產品都在上面，我們確實沒有和這個網站有任何合作，我們這邊也通知他們撤銷，要不我們這邊也會起訴他們。

收入結構不同、消費理念不同、投資方式不同……外國人對待投資理財的態度，與國人還是存在很大差異。那么外國如何投資理財？是否也與我們有同樣的偏好？最近一組調查數據顯示，在投資結構中，美國人首選房產投資，與國內投資理財的偏好相似。

美國人首選房產投資

在房產、黃金、股票、存款與債券中，美國人傾向于何種投資方式？最新的答案是房地產。在蓋洛普今年4月3日至6日的經濟與個人財務狀況民調中，在選擇長期投資項目時，美國人如今更傾向于房產，而非此前的黃金、股票等。調查顯示，有30%的民眾選擇投資房產，24%的民眾傾向于黃金和股票，14%的民眾愿意選擇儲蓄，只有6%的民眾傾向于投資美國國債。

什么是房產投資？房產投資的特點有哪些？

所謂房地產投資，是指資本所有者將其資本投入到房地產業，以期在將來獲取預期收益的一種經濟活動。

房地產投資對象是不動產，土地及其地上建筑物都具有固定性和不可移動性。不僅地球上的位置是固定的，而且土地上的建筑物及其某些附屬物一旦形成，也不能移動。這一特點給房地產供給和需求帶來重大影響，如果投資失誤會給投資者和城市建設造成嚴重后果，所以投資決策對房地產投資更為重要。

開心保專家表示，房產投資具有如下幾個特點：

1、房地產投資的高投入和高成本性

房地產業是一個資金高度密集的行業，投資一宗房地產，少則幾百萬，多則上億元的資金。這主要是由房地產本身的特點和經濟運行過程決定的。

2、房地產經濟運作中交易費用高。

一般而論，房地產開發周期長、環節多，涉及的管理部門及社會各方面的關系也多。這使得房地產開發在其運作過程中，包括廣告費、促銷費、公關費都比較高昂，從而也增大了房地產投資成本。

3、房地產投資的回收期長和長周期性

整個房地產投資的實際操作，就是房地產整個開發過程。對每一個房地產投資項目而言，它的開發階段一直會持續到項目結束，投入和使用的建設開發期是相當漫長的。房地產投資過程中間要經過許多環節，從土地所有權或使用權的獲得、建筑物的建造，一直到建筑物的投入使用，最終收回全部投資資金需要相當長的時間。

4、房地產投資的高風險性

由于房地產投資占用資金多，資金周轉期又長，而市場是瞬息萬變的，因此投資的風險因素也將增多。加上房地產資產的低流動性，不能輕易脫手，一旦投資失誤，房屋空置，資金不能按期收回，企業就會陷于被動，甚至債息負擔沉重，導致破產倒閉。

5、房地產投資的強環境約束性

建筑物是一個城市的構成部分，又具有不可移動性。因此，在一個城市中客觀上要求有一個統一的規劃和布局。城市的功能分區，建筑物的密度和高度，城市的生態環境等等都構成外在的制約因素。房地產投資必須服從城市規劃、土地規劃、生態環境規劃的要求，把微觀經濟效益和宏觀經濟效益、環境效益統一起來。只有這樣，才能取得良好的投資效益。

6、房地產投資的低流動性

房地產投資成本高，不像一般商品買賣可以在短時間內馬上完成輕易脫手，房地產交易通常要一個月甚至更長的時間才能完成；而且投資者一旦將資金投入房地產買賣中，其資金很難在短期內變現。所以房地產資金的流動性和靈活性都較低。當然房地產投資也有既耐久又能保值的優點。房地產商品一旦在房地產管理部門將產權登記入冊，獲取相應的產權憑證后，即得到了法律上的認可和保護，其耐久保值性能要高于其他投資對象。

美國人青睞房產投資的原因

一直以來，黃金是美國人最青睞的長期投資項目。但隨著黃金價格持續走低，美國人對其減少了投資興趣。今年的調查顯示，投資黃金與投資股票的意愿比重相同，均為24%。另一方面，美國的房地產市場持續復興，房產價格自2007年次貸危機陡然下跌以來持續上升。房地產價格走高或許是大多數美國人將房產投資作為最佳投資選項的原因之一。而2002年，當黃金投資還沒有被考慮，并且房地產市場正處于次貸危機前的繁榮局面時，半數美國人將房地產作為最佳投資選項。

此外，得益于2013年的大牛市，美國股市近幾年保持增值。24%的美國人傾向于將股票為最佳長期投資項目，比2012年提高了5個百分點。不過，美國股市的波動還是使其未能超越房地產成為美國民眾長期投資的首選。

在市場經濟條件下，投資者往往同時面對多種投資機會，雖然各個投資機會的即期支出相對容易確定，但是它們的未來收益卻是難以確定的。而房產投資經歷了沉浮，其投資方向和投資潛力還是深得民心，在未來也仍將在投資市場中占有一席之地。

流程

三步搞定貨基“觸網”

投資者購買基金都需要開立一個賬號。以前這需要去銀行柜臺，或者通過網銀。但現在投資者可以隨手完成這一步驟。

以“工銀瑞信現金快線”這種新型現金管理工具為例。第一步，投資者下載工銀瑞信現金快線APP，或者登錄工銀瑞信網頁，就可以看到明顯的開戶入口。

第二步，投資者需要填入身份證號、卡號和在銀行預留的手機號碼這三組數據。如果未預留或已記不清預留手機號的話，還可通過銀行網銀來驗證自己的身份，最大程度保證賬戶安全。投資者可以通過18家銀行和支付寶、匯付天下這樣的第三方支付來驗證開戶。驗證完身份，用戶只需要填寫資料，設置密碼就完成了開戶。

開戶成功之后，則是第三步“評估”，投資者會經歷一次問卷形式的風險測評，確定自己的風險偏好。

三個步驟后，投資者就可輕松購買、贖回工銀瑞信，并實現關聯信用卡還款等功能，方便快捷的“網絡養基”之旅就此展開。

平臺

APP、網頁、微信一個都不能少

一旦成功通過開戶、風險評估之后，玩轉貨基就是分分鐘的事情了。仍以工銀瑞信現金快線為例，投資者可以通過網頁、APP、微信等多種平臺完成投資交易。快節奏生活的白領一族，可在午休等閑暇時見縫插針，登錄工銀瑞信首頁，找到現金快線充值即可按提示快速完成操作。

手機控們更可通過掃描二維碼下載APP，快速完成購買、取現等操作；通過微信購買則更具趣味。在微信上關注“工銀瑞信微財富”，點擊“基金服務”菜單中“綁定/解綁”按鈕，按提示綁定賬戶，就可以通過喊話、輸入文字的方式完成購買和取現了。大喊一句“工商銀行[-0.29% 資金 研報]充100”，操作即自動完成；還可登錄手機wap站、通過電話委托、淘寶旗艦店等方式購買。

互聯網金融創新興起，在監管暫時缺位的背景下，“非法集資”的法律邊界正在得到進一步明晰。

4月21日，處置非法集資部際聯席會議辦公室在銀監會發布了當前非法集資的相關工作情況，并同時發布《關于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》（下稱《意見》）。《意見》對非法集資的行政認定、“向社會公開宣傳”的認定、“社會公眾”的認定等八個方面的問題作出明確。

在新的發展背景下，非法集資的形式不斷變化。其中，P2P網絡借貸平臺是其新發展渠道之一。昨日會議上，處置非法集資部際聯席會議辦公室主任劉張君表示，銀監會已經啟動P2P行業細則的研究，會抓緊時間制定。

三種P2P涉“非法集資”

今年以來，P2P行業倒閉、跑路等現象集中發生，行業面臨“洗牌”。其中亦有不少P2P平臺涉及“非法集資”。

劉張君在會議間隙對媒體表示，截至目前，P2P行業發現非法集資的已經有幾十家，最大的單筆金額在5五六個億，對于單筆最大的案件，公安部門正在調查。

根據相關法律，“非法集資”指違反國際金融監管法律規定，向社會公眾（包括單位和個人）吸收資金的行為，并同時具備非法性、公開性、利誘性、社會性四個特征。

公安部經濟犯罪偵查局副局長韓浩對媒體稱，目前非法集資手法翻新，主要呈現六個典型的手法：

一是假冒民營銀行的手法；二是以非融資性擔保企業開展擔保為名義，發行虛假擔保理財產品或虛構借款方；三是境外投資高新科技開發，假冒或者虛構網站發布基金，許諾高回報；四是打著養老的旗號，通過舉辦所謂的免費體檢等方式誘導；五是高額回報收藏品；六是嫁接P2P的名義集資，以金融創新概念，發布虛假招標信息等。

對于其中P2P網絡借貸涉嫌非法集資的，劉張君表示主要有三種情況：一是搞資金池。一些P2P網絡借貸平臺通過將借款需求設計成理財產品出售給放貸人，或者先歸集資金、再尋找借款對象等方式，使放貸人資金進入平臺賬戶，產生資金池。

二是一些P2P網絡借貸平臺經營者沒有盡到借款人身份真實性的核查義務，未能及時發現甚至默許借款人在平臺上以多個虛假借款人的名義發布大量虛假借款信息，向不特定多數人募集資金，用于投資房地產、股票、債券、期貨等，有的直接將非法募集的資金高利貸出賺取利差。

三是個別P2P網絡借貸平臺經營者，發布虛假的高利借款標的募集資金，采取借新還舊的龐氏騙局模式，短期內募集大量資金，有的用于自身生產經營，有的甚至卷款潛逃。

“當前，非法集資形勢依然嚴峻。”劉張君表示，首先是發案數量、涉案金額、參與集資人數繼續處于高位，達歷年來第二峰值；其次是發案地區廣泛，截至目前，非法集資案件涉及31個省（區、市）、87%的市（地、州、盟）和港澳臺地區；第三是不斷向新的行業、領域蔓延。

監管起步

“P2P網絡借貸平臺是作為一種新興的金融業態，在鼓勵其創新發展的同時，應該合理設定業務邊界。”劉張君稱，四個方面要明確：明確平臺的中介性質、明確平臺本身不提供擔保、不得將歸集資金搞資金池、不得非法吸收公眾資金。

目前，P2P行業的監管已經明確歸口銀監會。在會議上，劉張君表示，決定由銀監會牽頭承擔對P2P監管研究，相關工作已經開始啟動。

對于非法集資，銀監會則表示加大監測預警力度，通過投訴舉報、風險排查、網絡監測等各種手段，加強對線上、線下涉嫌非法集資信息的收集、甄別和處理。

同時，部際聯席會議也在推動成員單位和地方政府建立健全本行業、本地區的非法集資監測預警和風險防范機制，目前有的省份正在研究開發非法集資監測預警及金融欺詐風險管理平臺，通過對互聯網各種數據進行收集、分析和處理。

對于一直以來爭議頗多的眾籌融資，劉張君也表示，行業剛起步，主要依靠自律進行約束。然而眾籌具有向大眾集資的行為特點，應當受到現行有關法律規定的約束。

如債權類眾籌，劉張君表示，要充分把自己定位為中介平臺，不能直接經手資金，不能提供擔保，不得建立資金池，不能進行非法集資。另外，對股權類眾籌、回報類的眾籌等業務也都有相應的業務規定，只要開展業務，就應該嚴格堅守法律紅線，合規合法地開展經營活動。

31天期預期年收益7%

浦發正發行的個人專項理財2014年第176期同享盈添利計劃，扣除相關信托費用后的預期投資收益率為7.55%，再扣除0.05%的銀行托管費率、0.50%的銷售手續費率，投資者最終可拿到7%的回報。

這款產品的募集結束日為5月6日，預計最高募集規模3.05億元，認購起點金額5萬元，但期限較長，為736天。

截至5月8日才停止募集的浦發銀行(9.77, -0.03, -0.31%)“私銀專屬理財產品2014年第30期尊享盈添利計劃”，投資者回報也達到7%，期限731天，認購門檻為30萬元，最高募集規模1.21億元。

中小城商行正發行的產品中，同樣有不少收益率頗高者。江蘇太倉農商行的“天天向上61號”(0101期)人民幣理財產品，5月4日停止募集，規模上限為1億元，個人客戶起點金額5萬元，每人限額10萬元。

這款產品的理財期限僅有31天，但它預期年收益率卻高達7%。太倉農商行表示，資金投向銀行間同業存放、國內銀行間債券市場上流通的國債、央行[微博]票據和信用等級在投資級(AA級)及以上企業債等金融投資工具。

蘇州銀行最近發行一款理財產品的收益率也堪稱驚艷。這款名為“金石榴嘉盈”2014年4月第3期理財產品，投資期限為364天，起點金額10萬元，但它的預計年化收益率高達7.50%。

蘇州銀行表示，除了貨幣市場工具、債券外，資金還投向信托計劃(70%以內)、定向資產管理計劃等。

那么這些產品的高收益究竟從何而來，銀行是否會虧本賺吆喝？以南京銀行(7.80, 0.02, 0.26%)近日發行的聚富(1401期17)365天人民幣理財產品(北京)為例，收益率分三個檔次，10萬元起點的為6.6%、30萬元起點為6.8%、50萬元達到7.0%。這三個檔次對應的募集規模為0.8億元、0.6億元和0.6億元。

南京銀行測算，在這款產品的投資工具范圍中，銀行間5年期企業債發行收益率里，公司評級為AA+可達6.70%、公司評級為AA-為7.10%、公司評級為AA的5年期中期票據達到7%。

另外公司評級為A+，債券評級為A-1的1年期短期融資券發行收益率為7.15%；銀行間1個月期的同業存款、回購和拆借利率均可達到6.5%。

在售平均預期收益5.43%

近些年來，銀行固定收益類理財產品的收益率突破7%關口，主要在2013年明顯發生過兩回，分別是2013年6月末、12月末。

21世紀經濟報道統計發現，與2013年情形相比，2014年超過7%收益的銀行理財呈現三大特點，首先是門檻高，2013年的產品認購起點多為5萬元，而最近則在10萬元、30萬元和50萬元較為普遍。

其次2013年兩次高收益理財，發生的背景都是市場流動性緊張，因此它們期限較短，多在1-3個月以內。而上述的理財產品期限基本都在1年、2年時間；再者，2013年的產品發行銀行以股份行為主，最近則以中小城商行、農商行為主。

事實上21世紀經濟報道統計，自2014年以來，銀行似乎更愿意用收益較高的長期限理財產品，來鎖定投資者的資金。銀率網數據也證明這點，在一季度，投資期限大于六個月的中長期理財產品占發行總量的比例為13.61%，環比上升16.56個百分點。

投資期限在一年以上的人民幣理財產品總計發行273款，占人民幣理財產品發行總量的2.36%，環比上升60.59個百分點。

互聯網眾寶們齊下陣

相反，今年1月-2月，“寶寶”類貨基產品攀登上收益率的高峰，譬如表現最好的貨基產品7天年化收益率達7.51%，達到6%的比比皆是。當時1-3個月的理財產品平均收益率僅在5.54%。最近余額寶已經跌至5.0480%、微信理財通則是5.0270%，僅錢大掌柜仍能保持在5.776%。

因此最近銀行理財開始反攻“寶寶”們的陣地。據統計，2014年4月30日在售的非結構性人民幣理財產品共343款，其中預期收益率超6%的銀行理財產品有36款，4月30日在售理財產品的平均預期收益率為5.43%。