昨日,有消息指保監會原則同意保險資金參與國債期貨。證券時報記者從多家保險機構了解到,早在去年,保監會便出臺了關于保險資金參與金融衍生品的相關規定,預留了保險資金參與國債期貨的合規空間,目前保險資金參與國債期貨原則上沒有法律障礙。
去年10月,各家保險公司接到保監會下發的《保險資金參與金融衍生產品交易暫行辦法》通知,其中要求保險機構參與衍生品交易,僅限于對沖或規避風險,不得用于投機目的。辦法還明確了保險機構參與衍生品交易的資質條件、管理規范和風險管理要求。
一位保險機構人士表示,這一詳細的規范性文件出臺,為保險公司參與衍生品交易掃清了障礙。
“今年年初,在保監會召開的一次創新產品法規會議上,監管部門曾經表態,鼓勵保險資金探索嘗試衍生品,用于對沖現有資產和負債的風險,其中還專門提到了處于仿真階段的國債期貨。”某人壽保險投資管理部人士對記者表示。
然而,原則上無障礙并不代表保險資金參與國債期貨近在眼前。監管部門對保險資金參與衍生品的態度仍然十分謹慎。去年保監會也印發了《保險資金參與股指期貨交易規定》,但到目前為止卻尚無保險機構進入股指期貨市場。
據上述壽險公司投資經理透露,盡管保險公司未以自身名義參與股指期貨,但是已有保險公司通過基金專戶等渠道間接參與了股指期貨交易,對衍生品操作并不陌生。據他了解,現階段各保險機構對國債期貨的準備還不充分,但國債期貨的原理并不復雜。
一家保險公司資管管理部門負責人表示,保險資金80%投資于固定收益市場,對利率波動最為敏感,但市場上現有的利率互換產品因為操作太復雜,在保險公司中應用得并不充分。國債期貨作為一種在場內市場交易的標準化合約,與保險公司需求的契合度會更高。“險資參與國債期貨是必然的趨勢,保險公司對避險的需求會遠遠大于投機。”
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